ประธานของ GLPI อ้างถึงสภาพแวดล้อมที่ปรับปรุง
ประธานของ GLPI อ้างถึงสภาพแวดล้อมที่ปรับปรุง Properties สำหรับการควบรวมและการเข้าซื้อธุรกิจการค้า มองโลกในแง่ดีว่าธุระกรรมข้อตกลงอาจมีความสำคัญมากขึ้นในปีนี้สำหรับทรัสต์การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สำหรับเกม Barry Jonas นักวิเคราะห์ของ Truist Securities ได้ส่งบันทึกถึงนักลงทุนตามการโทรที่จัดขึ้นในวันอังคารกับ Peter Carlino ประธานและซีอีโอของ GLPI และรองประธานอาวุโสและซีอีโอ Matthew Demchyk
“เราเห็นในเชิงบวกกับหนทางการซื้อขายที่แลเห็นได้มากขึ้นของ GLPI และรู้สึกว่าความยืดหยุ่นในงบดุลจะพิสูจน์ได้เปรียบอย่างมากนอกจากสมรรถนะในการปรับปรุงสภาพแวดล้อมอัตราค่าดอกเบี้ย” Jonas เขียน“เรายังคงประกาศความปลอดภัยสัมพัทธ์ของ GLPI และ REIT สำหรับเล่นเกมและยืนยันการซื้อซ้ำ”
จากข้อมูลของ Jonas ฝ่ายบริหาร “มองเห็นในเชิงบวกมากต่อแนวโน้มสำหรับปี 2024” โดยสังเกตว่าการสนทนากับผู้ประกอบธุรกิจในตอนหกถึง 12 เดือนที่ผ่านมาเป็น “พัฒนาเป็นแนวทางของข้อตกลงที่มีสมรรถนะที่แข็งแกร่ง”สภาพแวดล้อมอัตราที่แก้ไขของ GLPI นั้นเป็นไปในเชิงบวก แม้ว่าจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การมีระเบียบวินัยและเลือกดีลที่มีสเปรดที่น่าสนใจ “เป้าหมายเลเวอเรจของ GLPI ยังคงอยู่ที่ 5-5.5x และงบดุลอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เหมือนใครเพื่ออนุญาตให้จัดหาทุนหนี้มากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นตามโอกาสเมื่อมีประโยชน์ ในขณะที่ยังคงรักษาอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้/EBITDA ที่แข็งแรง” Jonas เขียน
ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าการกระจายระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมและการจัดหาเงินทุนของ REIT คงจะยังคงดีสำหรับ REIT สำหรับเกม ถึงแม้ว่าข้อ จำกัด ของธนาคารในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจะขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงและการควบคุมมากกว่าเงินลงทุนเงินทุนอย่างครัดเคร่งนอกจากนั้น เครดิตเอกชนยังเติบโตขึ้นในฐานะคู่สัญญาที่มีศักยภาพสำหรับผู้ประกอบธุรกิจที่ต้องการเพิ่มสภาพคล่อง หากว่า GLPI จะสังเกตว่าผลตอบแทนที่จำเป็นทำให้สเปรดนั้นห้ามมากขึ้นสำหรับยานพาหนะเหล่านี้เมื่อเทียบกับการจัดหาเงินทุน REIT สำหรับเกม Jonas กล่าว.
“ฝ่ายบริหารเน้นว่าในที่สุดความชมรมและประสบการณ์ที่แข็งแกร่งของ GLPI เป็นตัวผิดแผกแตกต่างหลักที่ขับเคลื่อนการเข้าถึงและความสามารถในการปิดข้อตกลง” ดังที่ประธาน GLPI กล่าวว่าไม่เป็นผลไม้ที่แขวนต่ำเหลืออยู่ในตลาดเกมในประเทศอย่างไรก็ตาม “โอกาสในการทำข้อตกลงที่สำคัญ” ยังคงอยู่ในอนาคตอันใกล้ฝ่ายบริหารเน้นย้ำวิธีการทำธุรกรรมที่มีแรงจูงใจด้านภาษีในฐานะตัวขับเคลื่อนหลักของข้อตกลง และเป็นสาขาที่มีความเชี่ยวชาญสำหรับ GLPI
พวกเขาอ้างถึงข้อตกลง Hard Rock Rockford เป็นตัวอย่างของวิธีการทำธุรกรรม
ที่ประสบความสำเร็จพร้อมสิทธิประโยชน์ทางภาษีอย่างมากสำหรับผู้เช่า ซึ่ง GLPI อวยความสะดวก สำหรับลาสเวกัส GLPI ได้กล่าวถึงการพัฒนาคาสิโน Tropicana ที่กว้างขึ้น ซึ่งแผนการสนามเบสบอลของ A มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ยังคงก้าวเดินต่อไปโดยมีการประกาศเสริมเติมโดยไม่มีเนื้อหานักลงทุนกล่าวว่าฝ่ายบริหารจะไม่ต่อต้านการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยสมมติว่าเจ้าของใหม่มีคุณสมบัติและตั้งใจจริงที่จะเพิ่มมูลค่าของสถานที่ให้สูงสุด
“พวกเรารู้สึกว่าฝ่ายบริหารเปิดให้มีส่วนร่วมในอสังหาริมทรัพย์ถาวรของ Bally ในชิคาโก ถึงแม้ GLPI จะไม่ทำภาระผูกพันอะไรก็แล้วแต่และต้องการความปลอดภัยและเศรษฐวิทยาที่ดีเพื่อมีส่วนร่วมในข้อตกลงใดๆ” โจนาสกล่าว“GLPI กล่าวว่ายังคงสนใจที่จะซื้อสินทรัพย์ลินคอล์นของ Bally (ซึ่งยังคงมีตัวเลือกการเรียกใช้) แม้ว่าจะยังคงอยู่ภายใต้ความยอมของผู้ให้กู้ของ Bally”
ฝ่ายบริหารบอกโจนาสว่าแผนการเติบโตสี่โครงการของ Penn Entertainment ได้แก่ Aurora และ Joliet ในอิลลินอยส์ M Resort ในลาสเวกัส และฮอลลีวูดโคลัมบัสในโอไฮโอ กำลังก้าวไปข้างหน้า แม้ว่าจะมีลัษณะทิศทางที่จะใช้เงินสดของเพนน์ก่อน ก่อนจะดึงเครดิตทุน 575 ล้านดอลลาร์ของ GLPIมันบางครั้งอาจจะใช้คล้ายกับการสั่งซื้อกลับที่ใกล้จะเสร็จสมบูรณ์มากขึ้น
“เมื่อถูกถามฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าจะเปิดให้ปรับโครงสร้างสัญญาเช่าเพนน์เดิมเพื่อกำจัดความผันแปรของค่าเช่า แม้ว่าจะไม่มีอะไรจะใกล้เข้ามา” โจนาส เขียน GLPI ยังคงสำรวจโอกาสระหว่างชาติอย่างตลอด แม้ว่าจะยังคงมองเห็นความท้าทายสำหรับในการรั่วไหลของภาษีกับทรัพย์สินของแคนาดาเมื่อเทียบกับในประเทศ Jonas กล่าวสำหรับการที่ไม่ใช่การเล่นเกม เพียงไม่กี่อุตสาหกรรมที่สามารถจำลองความปลอดภัยและความเสถียรของรายได้จากการเล่นเกม แต่ GLPI จะประเมินข้อตกลงใดๆก็ตามตามข้อดีและพื้นฐานของตัวเอง
“ฝ่ายบริหารตั้งข้อคิดเห็นว่าเงินของชนเผ่าเป็นตลาดที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์อย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าจะต้องมีกรอบการดำเนินงานสำหรับเพื่อการลงทุนอย่างปลอดภัยและปลอดภัย” โจนัสกล่าว“ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าความสนใจในการสืบหาทรัพย์สินลาสเวกัสสตริปจะขึ้นกับคุณภาพของผู้เช่าที่มีศักยภาพและพื้นฐานการเช่านอกเหนือจากคุณลักษณะอสังหาริมทรัพย์”
ฝ่ายบริหารเห็นในเชิงบวกกับการย้ายของ Casino Queen (เดิมฮอลลีวูดคาสิโน) ไปยังที่ดินในแบตันรูช โดยการลงทุน 77 ล้านดอลลาร์สร้างผลตอบแทน 8.25%เบลล์ที่แบตันรูจพึ่งจะโอนจากสัญญาเช่าซีซาร์ไปยังผู้ปกครองของ Casino Queen (CQ Holdings) และ GLPI อาจสนับสนุนการย้ายจากเรือแม่น้ำตอนนี้ไปยังคาสิโนริมบก โจนาสกล่าว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าอสังหาริมทรัพย์ Rockford 815 Entertainment นั้นเร็วกว่างบประมาณประมาณและน่าจะเริ่มถอนเงินทุนที่เหลืออีก 110 ล้านดอลลาร์จาก GLPI 150 ล้านดอลลาร์ (ที่ได้ผลตอบแทน 10%) ภายหลังที่รายได้จากที่ดินจำนวน 100 ล้านดอลลาร์ถูกลงทุนในการปรับแต่งวันที่จัดส่งโดยประมาณสำหรับอสังหาริมทรัพย์เป็นเดือนกันยายน แม้ว่าฝ่ายบริหารจะไม่แบ่งปันไทม์ไลน์โดยประมาณสำหรับการขายคืนที่อาจเกิดขึ้น Jonas กล่าว